Voici un graphique des nouveaux plus bas et nouveaux hauts des titres du nasdaq depuis mi-2007. Cet indicateur à la particularité de caractériser la puissance d’un mouvement directionnel puisqu’il rend compte du nombre de titre distribué ou accumulé par les gros fonds. Cette petite étude met en avant 4 phases de marché :

• La phase haussière avec des nombreux titres progressant sur de nouveaux plus hauts en comparaison de ceux allant sur des plus bas
• La phase de transition avec un premier pic exceptionnel (depuis 2002) de vente massive  et un retour des titres faisant de nouveaux plus haut très peu soutenu
• La phase baissière avec de nombreux pics exceptionnels (+ de 1600 titres en octobre 2008) de titres progressant sur de nouveaux plus bas
• La phase neutre depuis avril 2009 avec un marché qui reste choppy puisqu’aucune direction n’est identifiable.

Dès lors il est aisé de comprendre que, jusquà présent, le rebond de marché n’a pas les caractéristiques de celui d’un marché haussier. En effet les actions ne sont pas agressivement accumulées par les institutionnels, le marché demeurre donc très fragile malgrè l’ampleur de la hausse constatée depuis avril.