LAISSER COURIR LES GAINS ET COUPER SES PERTES
Un des dictons les plus connus dans le monde de la bourse est : « laisser courir les gains et couper ses pertes ».
D'abord, c'est une évidence absolue puisque si on se contente de positions perdantes et que chaque fois que l'on gagne, on s'empresse de couper avec des petits gains, l'espérance mathématique est franchement contre nous et il y a fort à parier que cette manière de trader se termine rapidement par de très fortes pertes.
Pourtant ce n'est pas la seule chose qui se cache derrière ce vieux dicton.
Il est bien évident que pour gagner il faut faire des gains.
Pour gagner beaucoup il faut donc faire de gros gains.
Et pour faire de gros gains aussi évidents que cela puisse paraître, "il faut se donner la chance" de faire de gros gains.
Soit cela passe par une prise de risque qui est proportionnelle à sa taille de gain, soit cela passe par une position qui va rapporter beaucoup.
Si on prend le cas de Sylvain Duport lors de sa participation au trophée capital et de sa victoire très nette avec des performances de plusieurs milliers de pourcent, ce qui frappe est bien évidemment la faculté à garder des trades un certain temps, voire même à les renforcer quand il est dans le bon sens pour gagner une fortune sur une ou deux opérations. Le reste du temps, il est ce qu'on pourrait appeler en position de chasseur, à l'affût du prochain gros coup.
Prenons maintenant le cas de Mister robot, un système de trading qui a fait ses preuves puisque en bientôt deux ans, il a permis de tripler le capital investi si on se contente d'un levier raisonnable. Là encore, l'étude attentive du comportement de Mister robot révèle que chaque année les gains sont concentrés sur un peu plus de 20 opérations alors qu'il en passe plus de 300 par an. Le reste du temps, il gagne petit et surtout il est à l'affût pour se positionner sur cette bonne opération qui finira par lui rapporter beaucoup d'argent.
Lorsque le marché est volatile, il est relativement facile de trouver un certain nombre de supports qui permettent des gains très élevés. La vitesse du marché génère chaque jour un certain nombre d'opportunités. Mais lorsque le marché ralentit, lorsque la volatilité diminue, il devient beaucoup plus difficile et beaucoup plus rare de trouver des titres qui affichent des rendements forts en très peu de temps. C'est la raison pour laquelle quand la volatilité diminue, les traders se concentrent sur des segments de marché beaucoup plus exotiques (comme le compartiment C sur la place parisienne) car cela permet de trouver ce genre d'opportunités (mais il ne faut jamais sous-estimer le risque associé).
Jusque-là vous vous dites certainement que cet article est plein de bon sens mais aussi plein de banalités. Tout le problème est qu'il est extrêmement difficile de montrer à quel point il est important de capter les mouvements les plus importants.
Pour cela j'ai vu très souvent dans les ouvrages américains une illustration de l'indice SP500 auquel on enlevait soit les cinq meilleurs, soit les cinq pires jours de bourse pour chaque année.
À ma connaissance, cet exercice n'a jamais été présenté sur le marché français et comme je pense que c'est la meilleure façon de vous faire prendre conscience à quel point il ne faut pas passer à côté des gros gains, j'ai décidé de le reproduire.
Samuel Rondot
directeur de www.bestcfd.com
