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Bear Spread (écart baissier) - Stratégie d'option

Une stratégie d’écart utilise deux options ou plus du même type (deux calls ou options d’achat ou deux puts ou options de vente). Un investisseur opère un écart (spread) baissier sur options d’achat lorsqu’il achète un call (option d’achat)ou un put (option de vente) et vend simultanément un autre call (option d’achat) ou un autre put (option de vente) portant sur la même valeur et de même échéance, mais à un prix d'exercice plus élevé.

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L’écart condor

La stratégie de l’écart condor est relativement similaire à celle de l’écart papillon à cela près que les prix d’exercice sont écartés (hausse pour le call, baisse pour le put). Il y a donc dans ce cas quatre types d’options à négocier simultanément. Les plus-values sont moindres que pour l’écart papillon mais l’acheteur de cette stratégie espère alors diminuer le coût d’investissement.

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Achat d’un put

Il s’agit de la stratégie la plus connue et la moins risquée des stratégies baissières. Elle est symétrique à l’achat de call. Son avantage est de limiter le risque au montant de la prime, tout en offrant des perspectives de gain théoriquement illimitées.

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Covered Call (option d'achat couverte) - Stratégie d'option

La stratégie de covered call ou option d'achat couverte implique d’émettre des calls (options d'achat) tout en possédant un nombre de titres équivalent à l’action correspondante. L'investisseur détient des titres qu'il veut alors couvrir par la vente de calls (options d'achat) correspondants. Les avantages de la stratégie de covered call ou option d'achat couverte sont : un revenu accru de la détention de l'action et un risque financier diminué sur la détention des titres.

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Straddle (stellage ou option double) - Stratégie d'option

Une stratégie de straddle (stellage) utilise deux options ou plus de type différent (un call ou option d’achat et un put ou option de vente) ayant un prix d'exercice et une date d’échéance identiques. Cette stratégie est essentiellement fondée sur la volatilité. L’achat d’un straddle permet à un investisseur d’intervenir sur une forte volatilité du cours d’une action. On dit alors que cet investisseur est « acheteur de volatilité ».

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Long Put ou Achat de put (option de vente) - Stratégie d'option

L'achat de put (option de vente) sert à un investisseur qui veut profiter de la baisse des cours d’un sous jacent. Avant d’entrer dans des stratégies baissières et baissières plus complexes, un investisseur devrait déjà comprendre les principes de l’achat et de la détention de puts (options de vente). Dans le cadre d’un long put ou achat de put, l’opinion de l’investisseur est baissière voire très baissière.

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Les marchés d'options sur indices

Les futures sur indices sont des marchés organisés où s'échangent des contrats à terme sur indices. Sur ces marchés vous pouvez prendre l'engagement d'acheter ou de vendre l'indice CAC 40 à des prix spécifiés à l'avance, pour livraison à un terme précisé dans le contrat

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Qu'est ce qu'une Option ?

Une option est un contrat pour acheter ou vendre un produit financier spécifique. Le sous-jacent peut être une action, un contrat à terme ou future, une matière première ou commodity, ou bien tout autre instrument financier proposé par une place de marché. Le NYMEX (New York Mercantile EXchange) offre les options sur matières premières comme l'or, l'argent, le café, le jus d'orange, le coton... Le CBOE (Chicago Board Options Exchange) propose les options sur actions et indices.

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Le delta

Le delta est un indicateur de sensibilité qui nous aide à mesurer l’influence du prix de l’action sur le prix de l’option. Le delta est généralement considérée comme la plus importante des « grecques ». Normalement, une hausse du prix du sous-jacent entraîne une hausse du prix du call (option d’achat) et une baisse du prix du put (option de vente). Le delta mesure la variation du prix d’une option par suite d’un changement d’une unité

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Butterfly (Papillon) - Stratégie d'option

Le Butterfly ou Papillon est une combinaison d’options plus complexe que le simple achat de call (option d'achat) ou de put (option de vente), il existe aussi une multitude de stratégies d'options adaptées aux investisseurs. Une stratégie de Butterfly utilise deux sous-stratégies d'options, un strangle (position combinée) et un straddle (stellage). Cette stratégie est essentiellement fondée sur la volatilité.

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