vega option

Le véga

Le véga mesure la variation du prix d’une option pour une variation de 1% dans la volatilité implicite. La volatilité étant une mesure du risque, une hausse de cette dernière augmente la valeur de l’option. Un call (option d’achat) avec un véga de 0,20 augmente de 0,20$ à la suite d’une hausse de volatilité de 1%. Le véga est plus élevé pour les options à long terme que celles à court terme.

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Les Options

En finance de marché, une option est un produit dérivé qui donne le droit, lorsqu'on l'achète, ou l'obligation, lorsqu'on la vend, d'acheter ou de vendre un actif financier à un prix fixé à l'avance (strike) pendant un temps donné ou à une date fixée, dans une optique de spéculation ou d'assurance. Il existe également des options dites exotiques qui obéissent à des règles plus complexes.

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Le véga

Le véga mesure la variation du prix d’une option pour une variation de 1% dans la volatilité implicite. La volatilité étant une mesure du risque, une hausse de cette dernière augmente la valeur de l’option. Un call (option d’achat) avec un véga de 0,20 augmente de 0,20$ à la suite d’une hausse de volatilité de 1%. Le véga est plus élevé pour les options à long terme que celles à court terme.

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Les Options

En finance de marché, une option est un produit dérivé qui donne le droit, lorsqu'on l'achète, ou l'obligation, lorsqu'on la vend, d'acheter ou de vendre un actif financier à un prix fixé à l'avance (strike) pendant un temps donné ou à une date fixée, dans une optique de spéculation ou d'assurance. Il existe également des options dites exotiques qui obéissent à des règles plus complexes.

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Qu'est ce qu'une Option ?

Une option est un contrat pour acheter ou vendre un produit financier spécifique. Le sous-jacent peut être une action, un contrat à terme ou future, une matière première ou commodity, ou bien tout autre instrument financier proposé par une place de marché. Le NYMEX (New York Mercantile EXchange) offre les options sur matières premières comme l'or, l'argent, le café, le jus d'orange, le coton... Le CBOE (Chicago Board Options Exchange) propose les options sur actions et indices.

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Le gamma

Le gamma mesure la variation du delta pour une variation d’une unité dans le prix du sous-jacent. Prenons l’exemple d’un call (option d’achat) sur ABC janvier qui vaut 0,50$, et qui a un delta de 0,60 et un gamma de 0,15. Une hausse de 1$ du sous-jacent augmente le prix de l’option de 0,60$ à 1,60$; le nouveau delta de cette option est de 0,75 (soit 0,60 + 0,15). Les options à la monnaie (At The Money ou ATM) ont le gamma le plus élevé.

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La formule de Black-Scholes

La formule Black-Scholes était le premier modèle employé couramment pour l'évaluation d'option. Cette formule peut être employée pour calculer une valeur théorique pour une option en utilisant les cours des actions, les dividendes prévus, le prix d'exercice, les taux d'intérêt prévus, le temps restant à l'expiration et la volatilité prévue. Tandis que le modèle Black-Scholes ne décrit pas parfaitement les marchés d'options réels, il est encore souvent employé dans l'évaluation et le trading des options.

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Butterfly (Papillon) - Stratégie d'option

Le Butterfly ou Papillon est une combinaison d’options plus complexe que le simple achat de call (option d'achat) ou de put (option de vente), il existe aussi une multitude de stratégies d'options adaptées aux investisseurs. Une stratégie de Butterfly utilise deux sous-stratégies d'options, un strangle (position combinée) et un straddle (stellage). Cette stratégie est essentiellement fondée sur la volatilité.

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Long Call ou Achat de call (option d'achat) - Stratégie d'option

L'achat de call (option d’achat) est resté la stratégie la plus populaire des investisseurs depuis l’existence des options. Avant d’entrer dans des stratégies haussières et baissières plus complexes, un investisseur devrait déjà comprendre les principes de l’achat et de la détention de calls (options d'achat). Dans le cadre d’un long call ou achat de call, l’opinion de l’investisseur est haussière voire très haussière.

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Short Call (vente d'option d'achat) - Stratégie d'option

Un émetteur de call (option d'achat), de part la nature de son contrat, est obligé de vendre un nombre équivalent de titres au prix d'exercice du call (option d'achat) si il est assigné sur le contrat émis. La vente de calls (options d'achat) peut s’avérer un moyen de vendre à découvert des actions à un prix supérieur au cours du marché.

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