Le carnet d'ordres en bourse
Le carnet d'ordres est, pour l'investisseur, un instrument d'informations essentiel. C'est un document qui regroupe toutes les propositions d'achat et de vente non exécutées de tous les investisseurs.
Il permet donc de savoir très précisément combien, pour quelle quantité et à quel prix les différents acheteurs et vendeurs sont prêts à acheter. Et accessoirement comment son propre ordre s'insère parmi ceux des autres investisseurs intéressés par la valeur.
Acheter 10 000 titres d'une valeur sur laquelle ne se traitent que 1000 titres par jour risque d'avoir deux conséquences : voir son ordre partiellement exécuté (parce qu'en face, il n'y a pas assez de titres offerts) et déclencher une hausse prématurée et artificielle du cours.
Des informations essentielles
Imaginons par exemple que vous souhaitiez acheter 10 000 titres de l'action Thermador. Une bonne idée, a priori. Cette entreprise distribue du matériel de plomberie (pompes, robinets, tubes...) à des grossistes. Sa croissance est régulière, elle est bien gérée. Mais elle manque un peu d'animation et ses volumes de transactions restent limités : il s'échange rarement plus de 2000 titres par jour. Et très souvent moins de 1000.
Si vous déposez un ordre d'achat pour 10 000 titres, vous ne pourrez pas être servi dans la journée. Vous risquez de déclencher une hausse artificielle du titre et, même, si vous multipliez les opérations de ce genre, vous risquez d'attirer la curiosité des autorités de marché...
Une bonne connaissance du carnet d'ordres est donc indispensable : tous les sites d'information boursière et des courtiers donnent, aujourd'hui, cette information, valeur par valeur. Ils donnent, au minimum, une liste des meilleurs cours, les volumes concernés et le nombre d'ordres par niveau de cours. Cela permet de disposer d'une série d'informations capitales qu'il faut savoir exploiter. Passons les en revue.
L'information principale : le volume
L'information la plus importante, c'est le volume des ordres. Les sites de courtage et d'information publient en effet les cinq meilleurs ordres d'achat et les cinq meilleurs ordres de vente, avec seulement quinze minutes de délai sur la séance réelle. Il est toujours possible d'accéder au carnet d'ordres en temps réel, mais dans ce cas, le service n'est plus gratuit : il faut souscrire un abonnement spécial nettement plus cher et destiné à ceux qui gèrent très activement leur portefeuille.
Sur chacune des colonnes (achat et vente), les cinq meilleurs ordres sont affichés : ceux en haut de la liste sont les plus susceptibles d'être exécutées. A côté, figure une autre information capital : la quantité et le cours auquel l'ordre sera réalisé.
Cela permet de savoir, avant même de rédiger son ordre de bourse, quel est le prix auquel les acheteurs et les vendeurs acceptent de traiter, et quels sont les écarts avec les suivants. En comparant les volumes proposés à la vente et à l'achat, il est ainsi possible de se faire une idée de la manière dont le cours va évoluer dans la journée.
Un carnet d'ordres où les acheteurs sont plus nombreux que les vendeurs avec des propositions de prix nettement plus élevées que le cours actuel garantit une belle séance de hausse. Vous êtes vendeur ? Vous aurez alors intérêt à remonter vos prétentions et à demander un peu plus que ce que vous auriez réclamé au départ.
A l'inverse, un carnet d'ordres clairsemé, avec de faibles écarts entre les prix proposés à la vente et à l'achat est l'indice d'une séance molle : le cours fera sans doute du surplace.
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Arnaud Jeulin Responsable de la publication, Trader
Après un diplôme d'ingénieur, Arnaud a commencé une carrière de développeur. Il a travaillé avec des traders et des services de back office pour mettre en place des prototypes et des outils de trading. Il a ensuite créé sa propre entreprise en 2003.
Il a été responsable du webmarketing pour la Banque en ligne Suisse Synthesis, depuis rachetée par Saxo Bank. Il a aussi fait des audits pour différents brokers et participé à plusieurs salons professionnels pour les courtiers à Londres, Paris et Chypre.
Depuis 21 ans Arnaud a approfondi sa connaissance des brokers et des marchés, il utilise son expérience pour améliorer Mataf afin d'éviter d'orienter les visiteurs vers des brokers malhonnêtes ou des stratégies de trading dangeureuses.
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