vendredi, 19 juillet 2019

Turbo

Les Turbos sont des Certificats cotés sur le segment NextWarrants d'Euronext qui comportent par conséquent en échange d'une prime le droit d'acheter ou de vendre un sous-jacent (indice boursier ou action) à un prix d'exercice fixé à l'avance jusqu'à une certaine échéance.

Pour ces Certificats que sont les Turbos, sont définies des « barrières désactivantes » lors de leur émission par un établissement bancaire. Produits financiers hautement spéculatifs, les Turbos répliquent avec un fort effet de levier, à la hausse ou à la baisse, la performance de leurs actifs sous-jacents.

Si le cours de l'actif sous-jacent d'un Turbo atteint ou franchit le niveau fixé à l'émission de la « barrière désactivante » (à la baisse pour un Turbo call qui comporte le droit d'acheter dans un scénario « haussier », et à la hausse pour un Turbo put qui comporte le droit de vendre dans un scénario « baissier »), le Turbo acquis par un investisseur expire prématurément, sa valeur devient nulle et l'investisseur perd la totalité de son investissement.

Il existe cependant des Turbos « à seuil de sécurité » émis par certains établissements bancaires et pour lesquels l'investisseur, en cas de franchissement de la « barrière désactivante », sera remboursé de la différence sécurité / cours de désactivation ( parité comprise).

 

Exemple : Turbo call sur action

Cours initial de l'action sous-jacente : 105 euros

Barrière désactivante : 100 euros

Prime du Turbo call : 5,02 euros

Parité (nombre de Turbos pour 1 action) : 1

Investissement de départ : achat de 100 Turbo call à 5,02 euros (soient 502 euros)

 

Scénario 1 (avant l'échéance)  :

Cours du sous-jacent : 110 euros

Valeur du Turbo call : 10,01 euros

Gain pour l'investisseur : 100 fois (10,01 – 5,02) = 499 euros

 

Scénario 2 (avant l'échéance)  :

Cours du sous-jacent : 103 euros

Valeur du Turbo call : 3,03 euros

Perte pour l'investisseur : 100 fois (5,02 – 3,03) = 199 euros

 

Scénario 3 (barrière désactivante franchie)  :

Cours du sous-jacent : 99 euros

Valeur du Turbo call : 0

Perte pour l'investisseur : 502 euros

 

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