Capital Asset Pricing Model

Le capital asset pricing model est une théorie financière permettant de fixer le prix d'un actif en fonction de sa rentabilité et de son risque non diversifiable, mesuré par le coefficient Bêta. Le capital asset pricing model a été conçu par Treynor, Sharpe et Lintner. Il part de l'acceptation de certaines hypothèses simplificatrices (pas de taxes ou de coûts de transaction, l'ensemble des investisseurs ont des horizons d'investissement identiques et ont des perceptions identiques en ce qui concerne les rendements attendus, la volatilité et les corrélations entre les investissements risqués disponibles). Le capital asset pricing model divise le risque de détention d'actifs risqués, en risque systématique, et en risque spécifique. Le risque systématique est le risque lié à la détention du portefeuille de marché alors que le risque spécifique est, par définition, spécifique à chaque actif individuel.

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