jeudi, 23 novembre 2017

Rentabilité

D'une façon générale, la rentabilité exprime la capacité d'un capital à produire un revenu.

Même lorsqu'un investisseur ne prend aucun risque, l'exigence ou le souhait d'une rentabilité semblent logiques, ou en tout cas rationnels, dans la mesure où un investisseur renonce à une consommation immédiate lorsqu'il investit des capitaux : la rentabilité est en quelque sorte la contrepartie de cette renonciation, et elle est toujours souhaitée pour un avenir plus ou moins proche.

 

L'analyse financière distingue 2 approches de la rentabilité :
  • La rentabilité économique est calculée avant la prise en compte du coût de l'endettement financier d'une entreprise, établissant le rapport entre une mesure du résultat et les actifs « avancés » afin de l'obtenir. Plusieurs sortes de ratios mesurent précisément cette rentabilité économique d'une entreprise : ROA (Return On Assets) = Résultat de l'exercice / Actif total ; ROCE (Return On Capital Employed - en français « rentabilité opérationnelle ») = Résultat d'exploitation après Impôt sur les Sociétés / Actif total ; ou encore : Rentabilité économique = Excédent Brut d'Exploitation / Immobilisations + BFRE (Besoin en Fonds de Roulement d'Exploitation) ;
  • La rentabilité financière est une rentabilité calculée après prise en compte du financement (c'est-à-dire du coût de la dette financière), et elle met en jeu le rapport entre le résultat de l'exercice revenant aux propriétaires d'une entreprise et le montant des capitaux propres qu'ils ont investis dans l'entreprise. Plus précisément, la rentabilité financière se mesure par le ratio ROE (Return On Equity) = Résultat de l'exercice (après Impôt sur les Sociétés) / Capitaux propres.

 

L'analyse de l'effet de levier de l'endettement d'une entreprise établit un rapprochement entre les deux types de rentabilité calculables.

En effet, l'effet de levier est très exactement la différence entre la rentabilité des capitaux propres (la rentabilité financière) et la rentabilité économique, l'objectif logique de la gestion financière d'une entreprise étant bien sûr que cet effet de levier soit positif.

Un certain niveau de rentabilité est bien souvent exigé des actionnaires (en termes de Bénéfice par action) et/ou des créanciers d'une société, surtout lorsque sa taille est importante.

En théorie financière enfin, plus un risque est fort, plus la rentabilité attendue par un investisseur est importante.

 

Cours de la bourse en direct

Dow Jones 23492 -0.05%
S&P500 2595 0.03%
Nasdaq 100 6379 -0.15%
FTSE 100 7412 -0.12%
CAC40 5379 0.47%
Nikkei 225 22419 -0.03%

Formation bourse

Marchés réglementés et non réglementés de la Bourse Euronext

Découvrez les marchés de la bourse Euronext. Retrouvez toute l'information dans les dossiers formation bourse de Trader-Finance.fr.

Bourse & Marchés : l'accès à l'information

Ou s'informer sur la bourse et l'actualité des marchés ? Retrouvez toute l'information dans les dossiers formation bourse de Trader-Finance.fr.

Affaire Kerviel et l'influence de la rumeur sur les cours de bourse

Retour et analyse de l'affaire Jérôme Kerviel. Retrouvez toute l'information dans les dossiers formation bourse de Trader-Finance.fr.

Testez les services et la plateforme de nos partenaires avec un compte de démonstration gratuit pendant 30 jours en vous inscrivant.

100% BONUS Ouvrez un compte et nous vous créditons un bonus à hauteur de votre dépôt

Il est possible de perdre un montant supérieur au capital investi, assurez-vous de bien comprendre les risques.