mercredi, 19 septembre 2018

Comment jouer les Gaps sur le forex ?

Le marché des devises est un marché planétaire qui peut être soumis à des informations contradictoires, dont certaines sont considérées comme plus importantes que d'autres, et peuvent influencer fortement l'évolution des monnaies sur une courte période. Dans ce cas, il se crée ce qu'on appelle des "gaps", autrement dit des écarts importants et quasi-instantanés, dans un sens ou dans l'autre, sur le cours d'une monnaie. Ils sont matérialisés, sur un graphique, par un écart (un "gap") entre deux cours. Nous allons voir quelles sont leurs conséquences et comment il est possible de les utiliser...

Sur le marché des actions, de tels gaps sont monnaie courante. C'est le cas, par exemple, lorsqu'une entreprise annonce des résultats supérieurs à ceux qui étaient attendus après la clôture : le lendemain, il se formera un gap à la hausse, avec une reprise des cotations à un niveau nettement plus élevé que la clôture de la veille. Dans l'autre sens, le gap opère aussi.

C'est le cas lorsqu'elle est obligée de passer des pertes imprévues : le lendemain, le cours forme un gap, à la baisse cette fois. Ces gaps ascendants ou descendants sont facilités par la fermeture du marché à heure fixe, comme c'est le cas des marchés actions réglementés. Pourquoi ? Parce qu'entre la clôture du marché et l'ouverture de la séance suivante, des ordres peuvent s'accumuler, sans que les opérateurs puissent vraiment caler leurs ordres en fonction d'un cours, créant de vrais décalage entre offre et demande.

Les Gaps sur le Forex

Le Forex fonctionne différemment, mais il connaît lui aussi ses Gaps, lorsque le prix d'achat (ask) s'écarte fortement du prix de vente (bid). Ils sont souvent créés pendant le week-end et apparaissent le dimanche soir, car une partie des traders individuels ont eu d'autres occupations pendant le week-end. Les banques sont alors les seules à rester actives sur le marché.

Il y en a de plusieurs sortes : des Gap de rupture, qui signale le début d'une nouvelle tendance, des gaps d'extinction qui signalent la fin d'une tendance, des gaps communs, qui ne peuvent être rattachés à aucune tendance et enfin des gaps de poursuite, lorsque de nouveaux acheteurs ou de nouveaux vendeurs arrivent en masse pour prendre une tendance déjà en cours. Ces écarts signalent une anomalies. Ils ont donc vocation à être comblés. C'est le cas lorsque l'écart entre Bid et Ask s'amenuise jusqu'à reprendre une taille normale. Ce gap comblé s'explique par une "exubérance irrationnelle" comme aurait dit un ex-président de la Fed, par des résistances techniques ou par une tendance de cours comme celles que nous avons déjà détaillées plus haut.

Comment se servir des Gaps

Il y a de nombreuses façon de jouer les Gaps, certaines plus populaires que d'autres. Beaucoup de traders surveillent les facteurs fondamentaux ou techniques qui les favorisent et prennent des positions adaptées, ou prennent des positions sur des paires très peu liquides, qui présentent des spreads naturellement élevés, en espérant un comblement de ce gap à la faveur d'une nouvelle particulière. Sur les marchés actions, ils peuvent jouer la vente d'un titre qui a beaucoup monté, en espérant un pull-back du titre après une brusque montée.

Voici quelques constats livrés par des traders expérimentés :

  • Quand un Gap commence à être comblé, le mouvement va jusqu'au bout, par qu'il n'y a généralement ni support ni résistance pour l'arrêter.

 

  • Les Gap d'extinction et de rupture indiquent un changement de cours important dans un sens ou dans l'autre. Soyez sûr d'avoir bien identifié la nature du gap en cours et la tendance à venir...

 

  • Les volumes sont très importants pour le trader qui surveille les Gaps. Ils sont élevés lorsqu'il s'agit d'un Gap de Rupture, ils sont faibles lorsqu'il s'agit d'un Gap d'extinction.

Quels ordres donner ?

Concrètement, un Gap a vocation à être comblé et le cours revient vers son niveau de clôture précédent ou légèrement au-dessus ou au-dessous dans un délai assez rapidement. L'expérience montre que dans trois quarts de cas, ce délai n'excède pas deux jours et qu'il est même inférieur pour les titres les plus liquides. Elle montre aussi, pour des raisons sans aucun doute psychologiques, que les Gaps haussiers sont plus souvent et plus rapidement comblés que les Gaps baissiers.

Tout l'art du trader va consister à bien placer ses stops de protection. Il peut aussi attendre le comblement et suivre le mouvement s'il a perçu une nouvelle tendance  : c'est une bonne stratégie lorsque le Gap a été très important et qu'il s'est comblé rapidement. On peut, pour placer ses stops, considérer que le cours de clôture précédant le Gap est devenu un support, en cas de rechute. Dans le cas inverse (rebond à la hausse des cours), on peut considérer qu'il s'agit d'une résistance... De tous ces constats, il est possible de tirer une sorte de méthode. Elle reste empirique, mais a montré son efficacité à de nombreuses reprises. La voila, résumée en quatre points :

  • Mieux vaut trader dans le sens du marché

 

  • Mieux vaut attendre que la devise fasse un Gap largement au-dessous ou en-dessus d'une résistance avant de se décider

 

  • Les prix doivent retracer jusqu'à la résistance originale, ce qui indiquera que le Gap a été comblé et que le prix est revenu à son ancienne résistance devenue support.

 

  • Lorsque le cours, après son retracement, repart dans le sens du Gap, on peut l'accompagner. Pour visualiser cette figure, les bougies sont très utiles.

Cours du forex en direct

EUR/USD 1.1677 -0.01%
USD/CHF 0.9685 0.48%
EUR/CHF 1.131 0.49%
GBP/USD 1.3146 -0.15%
EUR/GBP 0.8883 0.15%
NZD/USD 0.6604 0.26%
USD/JPY 112.33 0.03%
EUR/JPY 131.17 0.03%
USD/CAD 1.2959 -0.11%
EUR/CAD 1.5132 -0.11%
AUD/USD 0.7249 0.33%
EUR/AUD 1.6108 -0.35%

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