dimanche, 5 juillet 2020

Corrélations entre le forex et les actifs financiers

Les différents taux de change sont souvent corrélés les uns avec les autres ; mais des interactions existent aussi, avec d'autres actifs comme, par exemple, les actions ou les matières premières. Ces phénomènes, bien que souvent délaissés, se vérifient régulièrement, et ils doivent donc être pris en compte par les différents intervenants sur le forex.

Les différentes devises sont donc corrélées notamment aux marchés de matières premières et aux marchés des actions.

Concernant la corrélation du forex avec les matières premières, l'exemple le plus évident est celui de la corrélation entre le pétrole et le dollar. Le plus souvent, le prix du pétrole exprimé en dollars augmente lorsque le dollar se déprécie. 

(Source Datastream)

La corrélation entre deux actifs est considérée comme élevées si le taux de corrélation est de +/- 0.5 (ou 50%) et de très élevée si le taux de corrélation est de +/- 0.75 (ou 75 %). On peut donc constater la forte corrélation du taux de change dollar et du prix du pétrole. En tendance, lorsque le cours du pétrole augmente, le cours du dollar baisse et inversement. Bien entendu, cette corrélation est évolutive et peut différer au cours d'une journée donnée.

Autre exemple, l'évolution du cours des devises Australienne et Canadienne, qui sont de grands exportateurs de matières premières, elle est, elle aussi, directement impactée par l'évolution des cours des matières premières.

D'une manière plus globale, dans un environnement économique planétaire en croissance, les marchés d'actions progressent de même que le prix des matières premières. En revanche, régulièrement, le cours du dollar aura tendance à baisser au profit de devises comme l'euro.

L'étude des corrélations entre les différents marchés est souvent délicate. Les explications aux corrélations peuvent être multiples. La prise en compte de ces phénomènes permet néanmoins de comprendre quelques uns des mécanismes financiers et des flux de capitaux influençant l'évolution des cours des devises et des différentes parités. Dans le cadre de ses interventions, un trader peut ainsi construire son portefeuille forex en procédant à une diversification efficace basée sur plusieurs critères dont l'évolution des cours des multiples autres actifs.

 

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