mardi, 4 août 2020

Le Commitment of Traders et le Forex

Le Commitment of Traders (COT) est un rapport hebdomadaire qui permet de connaître les positions longues et shorts prises par les traders spéculateurs, qui ne tradent que pour obtenir un bénéfice, et les traders dits "commerciaux", qui travaillent dans le cadre d'opérations commerciales de couverture entre entreprises.

Ce rapport permet de savoir comment les traders institutionnels sont positionnés sur les marchés financiers. Il est disponible tous les vendredi à 20h30 GMT sur le site de la CFTC (U.S. Commodity Futures Trading Commision, www.cftc.gov/dea/futures/financial_lf.htm). Il existe aussi sous une forme graphique, plus lisible : www.cotpricecharts.com/commitmentscurrent/

Ces informations sont surtout utiles aux Traders de long terme, pas aux DayTraders ni aux Scalpers.

Comment utiliser le COT : Commitment of Traders

Il faut d'abord savoir que les traders commerciaux sont les plus optimistes lorsque le marché baissier et les plus prudents quand le marché est au plus haut. Pourquoi? Parce qu'ils cherchent un hedge (contre un change défavorable) et pas forcément un profit. Les autres accompagnent la tendance à la hausse comme à la baisse. Et restent parfois engagés jusqu'au tout dernier moment! Sur ce graphique, vous pouvez voir les positions nettes "non commerciales" (spéculatives) des traders dans les marchés forex à terme américains.

Positions nettes

Un exemple avec l'Euro

Il s'agit du graphique des contrats négociés sur l'Euro au 25/06/2013 : On y voit qu'entre le 28 mai et le 25 juin 2013, ceux qui ont de l'influence sur les cours (les Large Speculators selon la terminologie du COT) ont progressivement augmenté leur position Long sur l'Euro puis les ont diminuées, passant de 36 000 à 91 000 contrats, puis à 87 000. A l'inverse, leurs positions short ont constamment diminué, jusqu'à tomber à 70 000 contrats. Quant aux Open Interest (nombre total de contrats ouverts, achats et ventes, par tous les traders), ils ont résolument diminué.

Commitment of Traders, Euro Fx

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