mercredi, 21 novembre 2018

Identifier les tendances et canaux

Les devises, sur le Forex, ont deux types de comportements : soit elles ont ce qu'on appelle une tendance, soit elles restent confinées dans un canal. Il y a donc des "devises à tendance" et des "devises à canal". Leur comportement est très différent, bien qu'elles aient des choses en commun ; il reflète dans les deux cas des orientations, mais il diffère sur le comment et le pourquoi de ces orientations. Voyons ensemble ce que cela implique.

Canal contre tendance

La figure dite "en canal" est bordée de deux berges parallèles où les cours rebondissent. C'est donc un flux en zigzag qui passe d'un plancher (ligne de support) à un plafond (ligne de résistance). C'est un des outils d'analyse technique les plus puissant sur le marché des devises. Il existe des canaux haussiers (la ligne de support constitue la ligne de tendance la plus importante) et des canaux baissiers (la ligne de résistance est essentielle). Une fois que le cours a franchi nettement une des limites d'un canal, un changement de tendance est proche, dont l'ampleur dépendra des données fondamentales et de la volatilité du marché. Ces points de cassures sont autant de signaux d'achat (si c'est la ligne de résistance qui est cassée) ou de vente (le support est cassé).

L'idée principale est qu'en l'absence de données particulières, le cours d'une devise ou d'une paire évoluera dans un canal, et qu'il montera et baissera en fonction de l'offre et de la demande, mais toujours dans des limites établies par le canal. Ce déterminisme permet d'élaborer des stratégies pour profiter de ces écarts mineurs de cours : acheter alors que le support a été atteint pour profiter d'une remontée. Ou vendre alors que le cours est dans le haut de son cycle...

La "tendance" est plus difficile à repérer. Il s'agit d'un mouvement significatif et prolongé qui a une direction évidente. La détection d'une véritable tendance est une opération délicate : elle doit être établie sur plusieurs jours au moins pour être considérée comme valable et confirmée. Un certain nombre d'instruments permettent de la détecter ou d'aider à le faire. Mais ils ont aussi leurs limitations et ils doivent être utilisés avec précautions. 

Comment utiliser Tendances et canaux

Certaines devises ou certaines paires ont plutôt tendance à évoluer en canaux. C'est par exemple le cas de la paire EUR/CHF. Cela s'explique par le fait que l'économie suisse est très intégrée dans l'économie européenne. Idem pour la paire EUR/GBP, pour les mêmes raisons. La paire évolue aussi historiquement dans un canal, car les deux pays accordent une grande importance à la stabilité de leur monnaie. Encore cet exemple doit il être relativisé : depuis la nomination du premier ministre Abe, au Japon, la banque centrale du Japon a adopté une politique plus conciliante, qui a fait glisser le Yen et l'a fait sortir de son canal habituel avec le Franc suisse.

Pour revenir à la paire EUR/CHF, comme on peut le voir sur le graphique ci-dessous, son cours a évolué début 2013 dans un étroit canal, rebondissant à chaque contact, jusqu'à ce qu'elle s'en échappe par le haut, par une hausse de l'euro.

Avant de se lancer dans une stratégie basée sur l'exploitation de ces canaux, il convient d'abord de s'intéresser aux points pivot.

La méthode des points pivot

Les points pivot sont des niveaux psychologiquement importants, qui aident à déterminer la tendance d'une valeur et à se positionner à un seuil spécifique, également connu des autres traders. Ce sont les cours de la veille qui sont utilisés pour les calculs, ce qui permet de savoir, avant le début de la séance, sur quels points se focaliser. La théorie des "points pivots" matérialise cinq niveaux essentiels : le pivot, deux supports et deux résistances. Ces niveaux sont calculés avec les formules suivantes. Pivot = (H + B + C) / 3. Sachant que H est le cours le plus haut de la veille, B, le plus bas et C, le cours de clôture. Le premier support est calculé ainsi : S1 = (2 x Pivot) - H, le second, S2 = Pivot - (H - B). La première résistance est R1 = (2 x Pivot) - B et la seconde R2 = Pivot + (H - B). Pas besoin de les calculer : la plupart des plateformes automatisent ces calculs.

Plus un cours est au-dessus de son point pivot, plus la tendance est positive. Le contraire est aussi vrai : il suffit donc d'acheter lorsque les cours passent le point pivot (en laissant un ordre de vente à seuil de déclenchement en dessous du pivot pour se protéger d'un faux signal d'achat). Et de vendre lorsque le titre passe en dessous. Les nouveaux de supports et de résistance serviront ensuite à déterminer un premier, puis un second objectif. Dans le cas d'un achat, on aura pris soin de positionner un ordre de vente à seuil de déclenchement juste en dessous du premier support, encore une fois pour éviter les mauvaises surprises

Les outils pour détecter Tendances et canaux

Le MACD, indicateur de convergence divergence, est aussi un bon indicateur pour déterminer les canaux. S'il est proche de (ou tend vers) zéro, le titre n'a pas déclaré de tendance. Ou le MACD n'en a pas identifié. Le titre est donc sans doute dans un canal. Plus il évolue dans le positif ou le négatif, plus la tendance s'affirme. De la même manière, les bandes de Bollinger peuvent être très utiles. Elles permettent de visualiser presque instinctivement l'orientation que prend le titre. Si elles montent, nous abordons peut-être une tendance. Si elles restent horizontales, nous sommes encore dans un canal. D'autres indicateurs, plus rares, peuvent aussi être utilisés. C'est le cas de l'ADX de Welles-Wilder. Il représente les conditions de marché et détecte, tout spécialement, les canaux et les tendances. 

Cours du forex en direct

EUR/USD 1,1411 0,34%
USD/CHF 0,9936 -0,12%
EUR/CHF 1,1338 0,23%
GBP/USD 1,2807 0,15%
EUR/GBP 0,8911 0,2%
NZD/USD 0,684 0,73%
USD/JPY 113,06 0,31%
EUR/JPY 129,04 0,65%
USD/CAD 1,3279 -0,21%
EUR/CAD 1,5153 0,13%
AUD/USD 0,7257 0,56%
EUR/AUD 1,5725 -0,21%

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