mardi, 4 août 2020

Les publications économiques européennes sur le forex

La conférence de presse mensuelle tenue par le Gouverneur de la Banque Centrale Européenne (chaque 1er jeudi du mois) consiste en un exposé expliquant notamment le choix qui vient d'être effectué de maintenir, d'augmenter ou de baisser le principal taux d'intérêt directeur de la BCE. L'annonce du chiffre du taux directeur lui-même a en général un impact modéré sur le forex. En revanche, le discours prononcé par le gouverneur de la BCE lors de la Conférence est suivis de près par les économistes et les investisseurs, notamment en ce qui concerne l'analyse de la BCE vis-à-vis de l'inflation dans la zone euro. Si l'analyse relative à l'inflation est pessimiste, une hausse du taux directeur peut être attendue suscitant théoriquement  une hausse de l'euro.


Concernant l'inflation, la Banque centrale européenne (BCE) vise depuis plusieurs années un taux d'inflation proche de 2 % par an au sein de la zone euro. Le CPI (Consumer Price Index) Flash Estimate relatif à la zone euro est une estimation mensuelle rapide de la hausse des prix des biens et services, c'est-à-dire de l'inflation. Les économistes et les investisseurs sont bien sûr plus attentifs encore à cette estimation rapide, qu'à la donnée finale de l'inflation de la zone euro, puisque que cet indicateur leur fournit une donnée anticipée. Des pressions inflationnistes, signalées par une hausse significative du CPI, conduiront immanquablement la BCE à relever à terme le niveau de son taux d'intérêt directeur et les investisseurs s'attendront dès lors à une hausse de l'euro, les actifs libellés en euros devenant plus attractifs qu'ils ne l'étaient auparavant.


La donnée préliminaire Gross Domestic Product, exprimée en pourcentage, du PIB de la zone euro est fournie par Eurostat. Cette donnée préliminaire est très suivie par les économistes et les investisseurs (en comparaison de la donnée révisée GDP, et de la donnée finale GDP).  La donnée préliminaire Gross Domestic Product est celle qui a le plus d'impact sur la valeur de l'euro. Une tendance haussière est théoriquement favorable à la monnaie européenne qui doit s'apprécier alors qu'une tendance baissière devrait défavoriser l'euro.


L'Institute fuer Wirtschaftsforschung (IFO) est un important Institut de recherches économiques basé à Francfort qui publie mensuellement une radiographie de la situation économique allemande. L'indice IFO est calculé sur une base 100 et il est analysé de près par les marchés car il donne une indication claire de l'évolution de l'économie allemande (plus de 1/3 du PNB dans la zone Euro). Un IFO positif est donc un facteur favorable à la valorisation de l'euro.


L'industrial New Orders mesure l'évolution en pourcentage, par rapport au mois précédent le mois étudié, du nombre de nouvelles commandes passées auprès des entreprises du secteur manufacturier de la zone euro et de l'Union Européenne. Une tendance haussière prolongée des nouvelles commandes industrielles signifie à terme une augmentation de la production industrielle elle-même, donc du PIB de la zone euro ; ce qui implique que la monnaie européenne devrait théoriquement en bénéficier.

 

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