Le compte de résultat : l'heure de vérité
Le compte de résultat, c'est l'heure de vérité en comptabilité. C'est un document qui détaille toutes les recettes, et toutes les dépenses, pour, à la fin, en tirer un chiffre. S'il est positif, c'est un bénéfice. S'il est négatif, c'est une perte. C'est aussi simple que cela.
Les bénéfices iront, pour partie, aux actionnaires sous forme de dividendes, et pour partie reviendront à l'entreprise dans le compte « réserves » (et viendront donc augmenter les fonds propres...). Les pertes iront diminuer les réserves et les fonds propres.
Aussi simple que cela ? Pas tout à fait. Car il faut compter désormais avec les normes IFRS, les nouvelles normes comptables, qui brouillent un peu l'image traditionnelle que les investisseurs avaient des résultats. Et qui augmentent considérablement la volatilité des résultats.
Ces normes obligent l'entreprise a passer en charges des dépenses ou des dépréciations qu'elle pouvait avant étaler dans le temps, par un système d'amortissement. On voit donc désormais des groupes qui passent d'une année sur l'autre d'une situation alarmante à une prospérité incroyable.
Exemple avec Eurazéo. Ce groupe de capital investissement rachète des entreprises, les restructure et les revend. En 2010, il annonçait une perte 2009 très importante. En mars 2011, il annonçait au contraire un cru 2010 exceptionnel, avec 115 millions de bénéfices. Il n'est pas tombé sur une pépite. Tout simplement, il n'a pas eu à passer autant de charges en 2010 et son bénéfice a donc explosé.
On le voit avec cet exemple, le compte de résultat est devenu un enjeu important de stratégie de l'entreprise. Et il ne permet plus de se faire une idée fidèle du travail accompli par la société au cours d'une année.
Il est donc essentiel à l'investisseur de bien connaître son fonctionnement s'il ne veut pas être mené par le bout du nez et être incapable de constater par lui-même la solidité de l'activité...
Mais l'investisseur boursier n'est pas un comptable. Il ne s'agit donc pas de se plonger dans un inventaire précis de tous les postes, mais de comprendre les grandes masses afin de décrypter le discours des chefs d'entreprises et des analystes boursiers, avant d'acheter un titre en bourse... ou d'aller voir ailleurs !
Plus d'information sur le même thème
Arnaud Jeulin Responsable de la publication, Trader
Après un diplôme d'ingénieur, Arnaud a commencé une carrière de développeur. Il a travaillé avec des traders et des services de back office pour mettre en place des prototypes et des outils de trading. Il a ensuite créé sa propre entreprise en 2003.
Il a été responsable du webmarketing pour la Banque en ligne Suisse Synthesis, depuis rachetée par Saxo Bank. Il a aussi fait des audits pour différents brokers et participé à plusieurs salons professionnels pour les courtiers à Londres, Paris et Chypre.
Depuis 21 ans Arnaud a approfondi sa connaissance des brokers et des marchés, il utilise son expérience pour améliorer Mataf afin d'éviter d'orienter les visiteurs vers des brokers malhonnêtes ou des stratégies de trading dangeureuses.
Vous pouvez le joindre via les réseaux sociaux suivants ou par email :