mercredi, 19 décembre 2018

Acteurs de la Bourse en ligne : Particuliers, institutionnels ...

Les Particuliers investissent en bourse

Les investisseurs particuliers sont à l'origine de 44 % des encours boursiers dans le monde. Leur poids est variable selon les pays : en Grande-Bretagne, un citoyen sur trois est actionnaire, alors qu'en France ce ratio n'est que de un sur sept.

L'intérêt modéré des épargnants français pour la Bourse s'explique par l'existence historique de produits d'épargne liquides et bien rémunérés (Livret A, épargne-logement, etc.). L'immobilier et l'assurance-vie sont également les destinations d'épargne privilégiées des Français.

De fortes disparités se remarquent par tranches d'âge : malgré la possibilité de passer des ordres directement sur internet, les moins de 35 ans, qui représentent 30 % de la population française, ne sont que 15 % à utiliser un compte-titre. La Bourse reste sans doute l'apanage des personnes « établies ».

 

Les Institutionnels investissent en bourse

Les investisseurs institutionnels sont nommés ainsi dès lors qu'il s'agit d'une organisation active sur les marchés. Cette expression recouvre en réalité des situations et des structures diverses : banques, compagnies d'assurance, fonds de pension, fonds mutualisés (Sicav, FCP), etc.

Si les investisseurs dits « institutionnels » gèrent la majorité des encours investis en Bourse (quelque 62000 milliards de dollars dans le monde en 2009), il faut noter qu'une grande partie des fonds ainsi gérés provient de l'épargne des particuliers.

A titre d'exemple, le groupe Barclays Global Investors gère un montant d'actifs équivalent au PIB de l'Etat français (près de 2000 milliards d'euros).

 

Fonds mutuels, fonds de pension, fonds souverains, fonds de capital-investissement investissent en bourse

Parmi les investisseurs institutionnels, les stratégies des différents acteurs concernés sont différentes : si les fonds mutualisés comme les Sicav et les FCP sont « benchmarkés » et se contentent bien souvent de reproduire les mouvements d'un indice boursier particulier, les fonds de pension (fondés sur le système de retraite « par capitalisation » à l'anglo-saxonne, par opposition à la retraite par « répartition » en vigueur en France), et plus encore les hedge funds, visent souvent une performance annuelle absolue (jusqu'à 10 à 12 % de rendement).

En France, les fonds de pension étrangers (dont les plus connus se nomment Calpers ou Fidelity) détiendraient environ le quart du capital des sociétés listées dans l'indice CAC 40.

Initiés par les pays disposant d'une manne pétrolière (les pays de l'OPEP, mais aussi la Norvège) ou financière (la Chine), les fonds souverains sont des fonds d'Etat dont le poids sur les marchés va grandissant : le fonds souverain chinois gère quelque 3000 milliards de dollars sur les places financières du monde entier, et le fonds souverain norvégien est l'un des tout premiers actionnaires des sociétés du CAC 40.

Les fonds de capital-investissement ne sont pas à proprement parler des fonds liquides : en France, les sociétés Eurazeo, Wendel ou encore Colony utilisent l'effet de levier de crédits qui leur sont accordés pour entrer au capital de grandes sociétés (par exemple, Colony au sein du capital de Carrefour).

Il s'agit cependant d'acteurs majeurs des marchés boursiers, ces sociétés étant elles-mêmes cotées.

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