Le fonctionnement des dérivés de crédit, CDS

Les credit default swap ou CDS sont une des formes les plus classiques des dérivés de crédit. Ces produits financiers permettent aux banques de s'assurer contre le risque de défaut de paiement d'une dette. Concrêtement, il s'agit d'un contrat par lequel un acheteur verse une commission annuelle au vendeur. Dans le contrat, le vendeur s'engage pour sa part à dédommager l'acheteur en cas de défaut de paiement sur la dette qu'il détient. Très clairement, c'est une assurance qui permet de transférer le risque de défaut à un autre opérateur. Ces produits financiers font l'objet de spéculation assez forte.

Les Credit Default Swap sont nés aux Etats-Unis dans les années 1990. Ils répondaient alors aux besoins de plusieurs catégories d'acteurs économiques parmi lesquels les banques qui avaient besoin de couverture du risque de crédit des obligations ou des prêts.

Paddy Hirsch fournit toutes les explications pour comprendre le fonctionnement de ces produits dérivés de crédit.

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