lundi, 18 novembre 2019

Investir dans les Trackers Forex

Aujourd'hui, protéger un portefeuille de la chute des cours est de plus en plus facile : un nombre considérable d'instruments permet de le faire ? Mais (trop) peu d'investisseurs pensent à protéger leur portefeuille de leur exposition aux variations des devises. Et un nombre encore plus limité essaie de profiter de ces variations. C'est bien dommage, car ils disposent d'instruments parfaitement adaptés à cela : les ETF sur les devises. C'est d'autant plus facile qu'il est possible avec ces ETF d'intervenir sur les devises sans forcément ouvrir un compte auprès d'un broker spécialisé. Tout peut se faire sur un simple compte-titres, dans n'importe quelle banque. Voyons comment cela fonctionne…

Un mouvement perpétuel

Les taux de change expriment la façon dont une monnaie peut être échangée contre une autre. Ils évoluent chaque jour, de façon continue, reflétant ainsi la position relative de l'une par rapport à l'autre en fonction d'éléments de nature à modifier cet équilibre précaire… Ces éléments sont la croissance économique, les taux d'intérêt, les résultats des différentes balances (commerciale, des échanges…), le déficit de l'état, les prix du pétrole et tout élément de nature à influer sur l'orientation économique future du pays !

Prenons la balance courante : en quoi peut-elle influer sur le cours de la devise ? Imaginons que vous soyez dans un pays qui importe davantage qu'il n'exporte : vos importateurs seront obligés de changer massivement leur monnaie nationale contre les devises des marchands auprès de qui ils font leurs achats. Dans le même temps un nombre moins élevés d'acheteurs étrangers changera leurs devises contre celle de votre pays. Il en résultera un déséquilibre qui fera chuter le cours de votre monnaie par rapport à celui de vos partenaires…

Des atouts ombreux

Les ETF devises permettent de tirer parti de ces variations. Plus généralement, les Trackers, comme on les appelle aussi, ont plusieurs avantages sur d'autres instruments financiers pourtant mieux connus, comme les Sicav. Ils sont disponibles immédiatement contrairement aux Sicav qui demandent parfois quelques jours entre le moment où elles sont négociées et celui auquel elles sont créditées sur les comptes. Ils sont plus transparents, car ils publient l'intégralité de leur portefeuille à tout moment. Ils sont aussi moins chers en frais. Et sont très souples : on peut les vendre à découvert, négocier des ordres complexes…

Les ETF sur devises offrent les mêmes avantages que les ETF normaux. Et, par rapport aux opérations sur devises habituelles, ils permettent de prendre des positions parfois très spéculatives, sans passer par l'ouverture d'un compte spécialisé auprès d'un Broker offrant l'accès au marché des devises.

Un fonctionnement simple

Leur fonctionnement est simple : ils détiennent du cash dans la monnaie désignée, ou utilisent des contrats de futures sur la devise en question. Dans les deux cas, leur comportement réplique celui constaté sur le marché des changes. Certains ETF répliquent une seule devise (le franc suisse, le dollar …), d'autres répliquent un panier de devises. Certains offrent même un biais directionnel. Le Powershares DB U.S. Dollar Bearish ETF (Code Nyse : UDN) permet de jouer, par exemple, la baisse du dollar par rapport à un panier de grandes devises, comme l'euro, le yen, le Sterling, le dollar canadien, la couronne suédoise et le Franc suisse. Bien sur de tels ETF (et même sur le Powershares DB U.S. Dollar Bearish ETF), vous pouvez monter des ordres complexes et même vendre à découvert.

Peu d'inconvénients

Les inconvénients, franchement, sont difficiles à trouver. Les ETF comme toutes les valeurs cotées, sont sujets à des variations qui dépendent des risques qui leur sont associés ou qui sont associés à leur sous-jacent (la devise qu'ils répliquent), c'est-à-dire les problèmes économiques, politiques, les balances d''un pays, les taux d'intérêt, les déficits gouvernementaux, les décisions de la banque centrale et les variations des prix des matières premières auxquelles ils sont principalement exposés…

Cours du forex en direct

EUR/USD 1.106 0.08%
USD/CHF 0.9893 -0.05%
EUR/CHF 1.0942 0.03%
GBP/USD 1.2957 0.42%
EUR/GBP 0.8536 -0.36%
NZD/USD 0.6405 0.02%
USD/JPY 108.94 0.15%
EUR/JPY 120.49 0.22%
USD/CAD 1.3218 -0.03%
EUR/CAD 1.4619 0.03%
AUD/USD 0.6814 -0.09%
EUR/AUD 1.6231 0.16%

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