Le Bulletin mensuel de la Banque Centrale Européenne

Le Bulletin mensuel de la Banque Centrale Européenne (European Central Bank Monthly Bulletin) est publié au milieu de chaque mois, une semaine environ après la fixation par la BCE de son principal taux d'intérêt directeur (maintenu, baissé ou augmenté), et il s'agit d'un document assez volumineux (jusqu'à 250 pages, annexes comprises) qui d'une part reprend à son compte toutes les avancées de la conférence de presse du Gouverneur de la BCE («ECB Press Conference») s'étant tenue quelques jours plus tôt, et d'autre part fournit une explicitation détaillée de l'analyse de la situation économique de la zone euro qui est celle de la BCE relativement à la période (le mois précédent, mais aussi bien le trimestre) récemment écoulée.

L'analyse de l'ECB Monthly Bulletin apporte les prévisions économiques globales qui sont celles de la Banque Centrale Européenne en matière de production, de consommation et de niveau du PIB, mais aussi des prévisions par secteurs (par exemple l'immobilier ou l'industrie) ou encore une analyse de la balance des paiements et du niveau de l'emploi de la zone euro.

Cette publication, sauf surprises, a peu d'impact sur la valeur de change de la monnaie européenne, et certaines de ses assertions principales sont mot pour mot celles qui ont déjà été produites lors de l'ECB Press Conference.

Ainsi par exemple de l'affirmation du Bulletin de mai 2010 selon laquelle les pressions inflationnistes seraient contenues à la fin du deuxième trimestre 2010, malgré une tendance haussière se confirmant sur les marchés des matières premières.

Cette affirmation allait dans le sens d'une stabilité maintenue un certain temps encore du taux d'intérêt directeur de la BCE (pas d'inflation, donc pas de raison d'augmenter les taux), et une information spécifique du Bulletin, selon laquelle la BCE interviendrait directement sur le marché des titres de dette (c'est-à-dire les marchés des obligations privées) allait également dans le sens d'une stabilité maintenue.

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Les économistes et les investisseurs suivent ainsi le Monthly Bulletin dans une optique de confirmation de la tendance d'une politique monétaire déjà dessinée auparavant.

Source : BCE

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