Sur 40 ans, les actions dans le peloton de tête...

Les quarante dernières années ont été particulièrement agitées en matière économique. Cela a eu des répercussions sur les placements. La quadruple décennie 1972-2012 peut être résumée en plusieurs épisodes.

1972-1987 : les chocs pétroliers.

La reprise en main, en 1974, des puits de pétrole par les arabes marque la fin d'une époque. Les prix et les taux s'emballent, l'économie cale : c'est le premier gros choc d'ampleur mondiale.

En 1974, les bourses baissent : on crie à la panique, car, au même moment, les taux de changes viennent compliquer la lecture économique. En effet, en 1971, les Etats-Unis ont décidé unilatéralement d'abandonner tout lien fixe entre le dollar et l'or. Mais le krach de 1976 parait bien faible devant l'ampleur de celui de 1987.

1987-1994 : Un monde de plus en plus interdépendant.

Le krach est oublié, la machine économique repart grâce à la découverte de la mondialisation : les entreprises font produire ailleurs les produits qu'elles vendent aux clients occidentaux.

Les forces se déplacent, mais c'est encore imperceptible. Les actions des grandes sociétés qui ont su tirer parti de cette mondialisation naissante s'envolent. Les actions sont les actifs de loin le plus performant, tandis que l'or et l'immobilier sont au fonds du trou. D'autant plus qu'à partir de 1989, des problèmes liés aux taux de changes vont faire s'envoler les taux courts, perturbant la croissance en Europe et faisant chuter l'immobilier. C'est l'époque rêvée pour détenir des sicav monétaires : celles-ci rapportent plus de 9% l'an !

1995-2008 : la balance s'inverse.

Une succession de soubresauts boursiers perturbe la lisibilité du marché actions. Les bons crus boursiers de 2003, 2006 et 2009 ne suffisant pas à faire oublier les creux de 2001 et 2008. Le premier étant causé par une surévaluation des gains obtenus par la virtualisation de l'économie.

L'autre par un recours excessif à l'effet de levier aboutissant à la crise des Subprimes et à la chute de la banque Lehman Brothers. Ces deux crises accélèrent encore la montée en puissance des économies industrielles du sud face aux économies plus virtuelles du Nord, phénomène accéléré par l'appétit de  consommation des économies occidentales, qui n'arrivent plus à financer ces achats de biens et services que par un accroissement de leurs dettes. Les termes de l'échange, pour reprendre une vieille expression de la théorie économique classique, sont devenus trop déséquilibrés : la balance doit s'inverser.

2008-2010 ; La maladie s'amplifie et se diffuse.

Faute d'avoir été traités, comme cela avait pourtant été annoncé par les gouvernements, les problèmes qui avaient causé le krach de 2008, à savoir un endettement trop élevé des états et une financiarisation trop importante des économies s'amplifient.

Le Krach de 2008 est suivi d'un bref répit, en 2009, avant de conduire vers un nouveau Krach, l'année suivante. Début 2012, le marché actions affichait toujours un recul de 40% sur cinq ans, mais comme on le voit sur le graphique ci-dessous, les actions ont été l'un des trois placements les plus rentables des 40 dernières années, en rapportant en moyenne 11,1%, dividendes réinvestis...

Extrait de : http://www.cgedd.developpement-durable.gouv.fr/IMG/pdf/Friggit_Prix_des_logements_ENSAE_cle7dc1c1.pdf

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Arnaud Jeulin Responsable de la publication, Trader

Après un diplôme d'ingénieur, Arnaud a commencé une carrière de développeur. Il a travaillé avec des traders et des services de back office pour mettre en place des prototypes et des outils de trading. Il a ensuite créé sa propre entreprise en 2003.

Il a été responsable du webmarketing pour la Banque en ligne Suisse Synthesis, depuis rachetée par Saxo Bank. Il a aussi fait des audits pour différents brokers et participé à plusieurs salons professionnels pour les courtiers à Londres, Paris et Chypre.

Depuis 21 ans Arnaud a approfondi sa connaissance des brokers et des marchés, il utilise son expérience pour améliorer Mataf afin d'éviter d'orienter les visiteurs vers des brokers malhonnêtes ou des stratégies de trading dangeureuses.

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