L'importance des taux d'intérêt sur le forex

Les taux d'intérêt ont une influence essentielle sur le forex et sur les paires de devises.

Le niveau de ces taux d'intérêt, et par la suite, les changements qui vont s'opérer sur leur niveau auront un impact important sur la valeur de la devise et sur les flux de capitaux entrants ou sortants d'un pays.

Les taux d'intérêt vont, le plus souvent, stimuler les flux d'investissement d'une devise vers une autre devise. Comme les monnaies représentent l'économie d'un pays, les différentiels de taux d'intérêt d'un pays à l'autre affectent donc les cours des différentes devises.

Dans cette optique, les banques centrales sont des acteurs extrêmement influents du forex par le rôle qu'elles jouent dans la fixation des taux d'intérêt.

La banque centrale d'un pays (comme la Federal Reserve) ou d'une zone monétaire (comme la Banque Centrale Européenne) va, de fait, fixer le taux d'intérêt de sa devise. La banque centrale procède à l'ajustement de ses taux d'intérêt en vue d'assurer la stabilité des prix tout en encourageant les échanges.

Si une banque centrale augmente ses taux d'intérêt, le rendement offert pour les placements dans cette monnaie s'en trouve amélioré avec pour effet généralement d'attirer les investisseurs. Ainsi, il en résultera une hausse de la demande pour cette devise, ce qui entrainera à un terme plus ou moins rapide, une augmentation de la valeur de la monnaie.

Lorsqu'inversement, elle abaisse ses taux d'intérêt, le rendement offert aux actifs placés dans cette monnaie est désormais moins attractif, ce qui rend les investisseurs moins enclins à être acheteur sur cette devise, une partie des flux de capitaux risque alors de quitter cette devise.

En fixant le niveau des taux d'intérêt, une banque centrale fixe donc les conditions de rémunération et d'emprunts sur sa devise. De même, lorsqu'elle intervient, dans le cadre de ses opérations d'open market, sur les taux au jour le jour, elle modifie les conditions d'intervention sur sa monnaie et par la même, elle influence également les interventions des traders.

Très fréquemment, le niveau futur des taux d'intérêt à un horizon temps court, a déjà été intégré par le marché. Les communications et les déclarations des banques centrales sur les changements éventuels de taux d'intérêt sont suivies de très près et peuvent déclencher des mouvements sur les paires de devises.

Les différents commentaires apportés par les banques centrales sur l'évolution des taux d'intérêt et leur éventuelle révision vont donc entrainer des variations et de la volatilité sur les devises et taux de change du forex au moins autant, si ce n'est davantage, que l'annonce d'un changement de niveau pour un taux d'intérêt.

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Arnaud Jeulin Responsable de la publication, Trader