vendredi, 24 mai 2019

Bourse de Francfort - Bourse allemande

D'origine très ancienne (le haut Moyen-Age), la Bourse de Francfort (FWB – « Frankfurter Wertpapierbörse » dont l'opérateur de marché est depuis 1993 la société Deutsche Börse) est l'une des cinq principales places financières du monde en termes de capitalisation boursière totale et de volumes échangés (avec les Bourses de New-York, de Londres, de Tokyo et Euronext).

Ayant retrouvé après la deuxième guerre mondiale son statut de place internationale, quelque 130 des membres habilités de ce marché (sur 330) sont des intervenants autres que ceux de la République Fédérale d'Allemagne. Plusieurs segments de marché coexistent à la Bourse de Francfort, selon une répartition classique liée à l'importance de la capitalisation boursière des sociétés qui y sont cotées : les segments « Prime Standard » (capitalisations « Blue Chips »), « General Standard » et « Entry Standard » (petites capitalisations) sont un peu l'équivalent sur Euronext des segments Eurolist A, B et C.

Le principal indice boursier représentatif de la Bourse de Francfort est le célèbre DAX lancé en 1988 et dont les déclinaisons sectorielles sont aujourd'hui nombreuses. Initiatrice d'un « Nouveau Marché » (« Neuer Markt ») dédié aux valeurs technologiques en 1997, la Bourse de Francfort a décidé de fermer ce marché en 2003, recentrant les opérations de ce secteur autour d'un indice boursier particulier (TecDAX) réunissant dans sa composition les seules sociétés « Blue Chips » (capitalisations boursières supérieures à 1 milliard d'euros).

Même si les négociations de titres (actions, obligations, trackers, warrants, certificats, etc.) peuvent encore se dérouler à la criée de 9 h 00 à 17 h 30 (heure locale), la plateforme électronique Xetra, lançée par Deutsche Börse en 1997, concentre aujourd'hui l'essentiel des transactions. Cette plateforme fut d'ailleurs depuis 1999 adoptée par un certain nombre d'autres places financières (Vienne, Budapest, Irish Stock Exchange, etc.). Se développant fortement à l'international, Deutsche Börse est l'actionnaire majoritaire de la société gérant la chambre de compensation Clearstream, ainsi que du marché de produits financiers dérivés le plus actif du monde, Eurex.