jeudi, 24 janvier 2019

Shading contre slippage

Le Price Shading est une technique qui consiste, lorsqu'une paire est particulièrement entourée, à augmenter le spread entre les deux devises, en ajoutant un Pip ou deux à la cotation (Plus d'informations sur le price shading). Cela permet au broker d'obtenir un gain supplémentaire (il se rémunère sur les spreads), alors même qu'il sait que ses traders sont contraints d'accepter ce diktat s'ils ne veulent pas manquer une tendance qui est en train de se dessiner. 

Si, par exemple, un broker accède à l'euro à 86-87 sur 36, cela signifie qu'il l'achètera à 1,3687 et le revendra aux banques pour 1,3686. En incluant sa marge, il pourra par exemple le vendre à ses clients traders pour 1,3688 et le leur racheter pour 1,3685. Mais s'il détecte un fort mouvement, il peut déplacer ce "spread" de trois points de telle sorte qu'il soit plus avantageux pour lui. Le seul moyen pour un client de détecter ce "shading" est de disposer des cours disponibles sur Reuters ou Bloomberg. Ou se prendre un broker no-dealing desk, qui lui garantira un accès direct aux prix du marché.

Le slippage

Le slippage est un phénomène complètement différent du shading. Lorsqu'un marché bouge très rapidement, un trader peut ne pas être exécuté au cours qu'il a constaté parce qu'entre le temps où il lancé son ordre et celui où il est exécuté, le marché peut avoir évolué et le cours qu'il pense être le cours du marché peut avoir bougé

Pour vous, le seul moyen d'éviter le slippage est de faire des ordres à cours limite, ou à l'intérieur du spread. Bien sûr, cela veut aussi dire que vous risquez de ne pas être exécuté si le marché a bougé en dehors des limites que vous aviez posées. C'est un problème de choix : soit être exécuté, mais pas au cours qu'on attend, soit mettre des ordres "limites" qui vous permettent de respecter votre discipline d'investissement, mais ratez le train de la hausse ! 

Pour éviter cet écueil, le mieux est d'avoir bien choisi son broker. Et d'avoir bien compris la structure de son commissionnement. Autrement dit ... comment il fait son beurre  Car rien n'est gratuit : si un broker affirme qu'il ne prend pas de commission, demandez-vous comment il fait pour gagner sa vie. Ou mieux : demandez-lui et passez en revue les forums et les sites qui parlent de lui. Vous comprendrez mieux ainsi comment il se rémunère. Pas de commission signifie toujours plus de spreads et sans doute aussi plus de Shading... 

Cours du forex en direct

EUR/USD 1,1388 0,02%
USD/CHF 0,9939 -0,07%
EUR/CHF 1,132 -0,04%
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EUR/GBP 0,871 0,07%
NZD/USD 0,6787 -0,09%
USD/JPY 109,52 0,02%
EUR/JPY 124,73 0,04%
USD/CAD 1,3344 0,02%
EUR/CAD 1,5196 0,03%
AUD/USD 0,7127 -0,28%
EUR/AUD 1,5982 0,31%

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