Long Put ou Achat de put (option de vente)

L'achat de put (option de vente) sert à un investisseur qui veut profiter de la baisse des cours d’un sous jacent. Avant d’entrer dans des stratégies baissières et baissières plus complexes, un investisseur devrait déjà comprendre les principes de l’achat et de la détention de puts (options de vente). Dans le cadre d’un long put ou achat de put, l’opinion de l’investisseur est baissière voire très baissière. Cette stratégie permet à un investisseur de bénéficier d’un effet de levier important et un investissement initial faible. Le retour qu’attend l’investisseur sur sa position long put (option de vente longue) se fait sur une augmentation du prix de la valeur sous-jacente. L’expérience et la précision sont les éléments principaux pour choisir la bonne option afin d’avoir le résultat le plus profitable. On peut également utiliser les options comme produit de substitution d'actions. Un investisseur peut donc acheter des puts (options de vente) au lieu de vendre à découvert des actions. Il achète un put (option de vente) en investissant moins d’argent que s’il vend une quantité équivalente d'actions. Il est utile de se rappeler qu’un contrat d’option équivaut à 100 titres du sous-jacent. En gardant un put (option de vente), l'investisseur conserve le droit de vendre 100 actions à tout moment au prix d’exercice prédéterminé jusqu'à ce que le contrat expire.

EN PRATIQUE :

• Les actions de ABC sont cotées le 15 janvier à 50$.
• L'investisseur qui pense que leur cours va baisser dans un très proche avenir achète 5 puts ABC mars 45$ à 1$ l'option. S’il avait vendu les titres, il aurait déboursé 50$ x 500 titres = 25000$.
• Coût de l'opération = 500$ (5 puts x 100 titres x 1$), soit un investissement 50 fois plus petit que l'investissement qu'il aurait fait avec les mêmes actions.
• Avantage : Moins de capitaux engagés, effet de levier important, pourcentage de retour important, risque prédéterminé.
• Profit maximum : Limité si l’action tombe à zéro
• Perte maximum : Limité (Prime nette payée)

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