Les facteurs qui influent sur les cours des titres

La spéculation

Dans la formation d'un cours, il n'y a pas que les résultats de l'entreprise et les grandes évolutions économiques qui comptent. Il faut tenir compte de la psychologie des acheteurs. Il y a en effet des mouvements collectifs et souvent erratiques créés par des supputations, des espoirs, des craintes.

C'est le domaine de la psychologie des marchés et de la finance comportementale. Mais il y a aussi une part de spéculation.

Les spéculateurs

Les spéculateurs sont des investisseurs qui acceptent de prendre des risques car ils espèrent en tirer un bénéfice que le marché n'a pas détecté ou que celui-ci considère comme trop hypothétique pour valoir de s'engager. Le terme de spéculation, souvent, fait peur et suscite des réactions très violentes, car il est présenté comme l'avatar d'un capitalisme débridé et dangereux.

Pourtant, la spéculation fait partie intégrante de la bourse.

Aux Etats-Unis, les day-traders représentent une partie non négligeable des volumes de transaction. Et cette spéculation n'a jamais été à l'origine, comme on l'entend souvent, des krachs boursiers. Ces investisseurs permettent d'assurer la liquidité du marché, car ils acceptent d'acheter lorsque d'autres se refusent à le faire.

Cela contribue donc à faire baisser le prix des couvertures que veulent souscrire ceux qui cherchent à se prémunir contre un risque. Pour l'économiste britannique Nicolas Kaldor, les spéculateurs sont même des « producteurs de liquidité ».

Née de la rumeur

La spéculation naît de la rumeur, c'est-à-dire d'informations non vérifiables véhiculées par des informateurs peu dignes de foi.

Le titre du leader mondial des bases de données sur l'art, Artprice, fait l'objet de rumeurs continuelles qui en font une des valeurs les plus spéculatives de la cote. Au point que son PDG a alerté à plusieurs reprises les autorités sur les risques que cela faisait courir à sa société.

Les rumeurs peuvent porter sur l'activité économique de la société, sur ses perspectives de résultats, sur des opérations portant sur le capital, sur les plus ou moins bons résultats d'un nouveau produit.

Parallèlement, les OPA entraînent aussi des mouvements souvent assez forts sur les titres d'autres sociétés du secteur, parfois en totale déconnection avec les résultats de la ou des entreprise(s) qui bénéficie(nt) de cet intérêt soudain ! Idem pour les introductions en bourse. Celle de Facebook, mi 2012, a ainsi ravivé l'intérêt pour d'autres plateformes internet

L'investisseur va donc être très attentif à cette « vie », très ouverte sur le monde, de l'action. Ces variations devront être suivie ave attention car cela va créer des occasions où la valeur potentielle de l'action va être différente du cours...

Il a à sa disposition des outils à effet de levier (Warrants, SRD, certificats) qui vont lui permettre de jouer les titres à la hausse comme à la baisse avec de faibles moyens financiers et sur de courtes périodes (1 mois, 1 semaine, 1 jour, 1 heure). 

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