mardi, 4 août 2020

Qu'est ce qui fait bouger les devises ?

Si sur le plan fondamental, le niveau d'un taux de change sur le forex repose sur le principe de l'offre et de la demande, la volatilité du forex et des taux de change répondent aussi à ce fondement mais, ils obéissent également à différentes variables, moins structurelles.


Tout d'abord, les variables économiques (publications, indicateurs et statistiques) influencent considérablement et brutalement le cours des devises. Ces indicateurs et statistiques économiques sont publiés à heures fixes, et l'impact sur le cours des devises est immédiat. Si ces variables génèrent des mouvements très spectaculaires à très court terme, les corrections peuvent aussi être particulièrement brutales.

Parmi les statistiques importantes, on retrouve des éléments fondamentaux tels que les chiffres de croissance du PIB des USA ou de la Zone Euro ou, autre exemple, le taux de chômage américain. Ces différents éléments économiques sont, avant leur parution, analysés et estimés. La réaction des marchés se faisant entre le résultat publié et celui qui était attendu.


Les variables monétaires sont principalement liées aux niveaux des taux d'intérêt.

Lorsque des écarts importants apparaissent durablement entre les taux d'intérêt de deux ou de plusieurs monnaies, des mouvements de taux de change vont se produire afin qu'un placement sans risque dans l'une des devises soit équivalent au placement sans risque de même échéance dans l'autre devise.

En  règle générale, une devise à fort taux d'intérêt ou à taux d'intérêt plus élevé que ceux des principales autres devises, attire les capitaux et inversement.C'est dans ce cadre que les décisions et les commentaires des banques centrales sont particulièrement suivis. Bien entendu, c'est d'autant plus vrai et avec grande acuité, pour les décisions des banques centrales américaine (Federal Reserve) et européenne (Banque Centrale Européenne).


Les variables spéculatives sont des variables liées aux comportements des intervenants.

Un grand nombre d'investisseurs se réfèrent et se concentrent uniquement sur ce que disent les graphiques. C'est en fonction des résultats de ces analyses techniques que les prises de position vont se produire sur le forex avec des impacts, plus en moins importants sur la valorisation des taux de change, qui vont dépendre de la taille des volumes gérés par les intervenants.

Un certain nombre de grands intervenants, comme les institutions financières ou les hedge funds, prennent en compte à la fois l'analyse technique et à la fois l'analyse fondamentale. Les plus importants de ces acteurs sont appelés les Insiders. Ce sont souvent ceux dont les prises de position feront bouger au final la tendance du forex et des taux de change.

 

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