jeudi, 18 janvier 2018

Qu'est-ce que le bruit des marchés et comment l'éliminer ?

Le bruit de marché est une façon de parler des variations des marchés sur de courtes périodes. Elles contiennent forcément plus d'informations que celles mesurées sur des périodes plus longues. Mais la question à se poser est : sont-elles essentielles?

Autrement dit, ces informations trop nombreuses ne perturbent-elles pas l'analyse et n'empêchent-elles pas la compréhension de tendances à plus long terme, nécessaires à l'élaboration d'une stratégie payante ? Généralement, les traders qui opèrent sur des fréquences de temps d'une heure pensent que les graphiques basés sur le quart d'heure font trop de place au bruit du marché. Ceux qui utilisent des écarts d'un quart d'heure pensent, eux, que ce sont ceux qui utilisent des fréquences inférieures qui sont victimes du bruit du marché.

Un bon moyen de réduire ce bruit est de travailler à partir de graphique en barres (OHLC ou HLC selon les goûts) ou de chandeliers japonais, une façon d'exprimer les cours qui est en train de s'imposer. Comparé aux graphiques traditionnels, basés sur les courbes de prix, c'est un mine d'information sur la façon dont se forment le prix, les accélérations, les plus hauts, les plus bas et leur liaison avec les indicateurs, les oscillateurs et tous les instruments qui vous permettent d'y voir plus clair. Mais ce n'est pas encore satisfaisant...

Certains courtier ont mis au point de nouveaux instruments qui permettent d'exprimer les variations de cours uniquement à partir des prix, et pas du temps qui passe. Cela donne des graphes évidemment très différents des précédents. "Une bonne façon d'éliminer le bruit du temps qui passe, explique Derek Schimming, du courtier américain TradingFX, c'est de construire des graphes uniquement basés sur le prix".

Le résultat ? Etonnant : voici, à partir de cours identiques, deux graphes. Le premier, traditionnel, avec des chandeliers toutes les 5 mn. Le second à partir de la méthode basée entièrement sur les prix. Dans ce cas, le chandelier n'est construit qu'à partir du moment où le cours a effectué un parcours pré-établi. Ici, dans le cas de l'Eur/JPY, il s'agit d'un mouvement à la hausse comme à la baisse d'au moins 8 pips. La cloche des marchés n'a donc aucune influence sur la construction du graphique : il faut un mouvement significatif pour que la courbe se construise...

Le second graphique est ce qu'on peut appeler un graphique "sans bruit", car, lorsque vous le comparez à un autre graphe, basé sur la même approche, il y a certes une différence visuelle, mais d'un point de vue pratique, les points de comparaison sont facilités, puisque l'unité de mesure, c'est l'écart de pips.

Aujourd'hui, le temps a une grand importance. Un trader va faire des graphes avec des fréquences de 5 ou de 15 minutes. Et en cas de mouvement rapide, il voudront revenir à des fréquences plus longue (pour éviter le bruit de marché). L'utilisation de chandeliers affranchis du temps permet de visualiser cet impact du bruit, Et quand la volatilité du marché est très basse, le cours reste tout simplement assis sur "sa barre" attendant un mouvement significatif pour bouger.

"Cela ne rendra pas le trading plus facile, précise Derek Schimming, car cela reste un art difficile. Mais cela va faciliter la vie du trader. Charles Dow (inventeur du DowJones) avait la méthode des points-figures [Cette technique de représentation, basée sur deux symboles (des ronds et des croix) ne s'intéresse pas au temps qui passe mais focalise le trader sur l'offre et la demande de titres]. Mais elle est limitée par l'impossibilité d'en tirer des indicateurs techniques." C'est donc une façon de mélanger les chandeliers traditionnels et la méthode "points et figures".

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