Guide Bourse
Le Leveraged Buy-Out (LBO) désigne le rachat d'une entreprise non cotée par effet de levier (dans son acception liée à la gestion des entreprises, et non pas celle...
Les LIBOR (London Interbank Offered Rates) sont les taux du marché interbancaire (ou « monétaire ») observé à Londres. Publiés chaque jour à 11 h (heure...
En France, lorsqu'une société est en situation de cessation des paiements, une procédure dite « collective » de redressement ou de liquidation judiciaire est déclenchée soit sur assignation d'un...
En gestion, la liquidité d'une entreprise est son aptitude à faire face à ses échéances financières dans le cadre de son activité d'exploitation et à assurer ainsi en...
Marché boursier non réglementé et peu contrôlé des bourses Euronext Paris et Euronext Bruxelles , le Marché Libre avait à l'origine, pour ce qu'il en est...
Une offre publique d'achat (OPA) consiste pour son « initiateur » à proposer aux actionnaires d'une société cotée (la « cible ») l'acquisition de la totalité des titres composant le capital de...
Offre Publique de retrait (OPR)
Sur les marchés financiers se trouvant sous la tutelle de l'AMF (Autorité des Marchés Financiers), l'Offre Publique de Retrait (OPR) est une procédure qui a pour objectif la...
Offre Publique d'Echange (OPE)
Contrairement à une offre publique d'achat (OPA), une offre publique d'échange (OPE) ne donne pas lieu à un transfert de liquidités. ...
Un parachute doré (en anglais « golden parachute ») est une clause contractuelle, portant versement d'une indemnité de départ, passée entre le dirigeant d'une société et la société elle-même. ...
Le terme « Penny Stock » désigne à l'origine (et encore aujourd'hui), sur les marchés financiers américains, des actions dont les cours sont descendus en dessous d'un dollar et qui...
Le PEA est un compte d'épargne en actions qui permet, sous certaines conditions, d'être exonéré en partie sur les plus-values éventuellement réalisées. ...
Ratio utilisé depuis des dizaines d'années par les analystes et investisseurs pour comparer les cours de sociétés d'un même secteur ou pour déterminer si un cours coté correspond...
Les produits financiers dérivés sont principalement d'une double nature : les contrats à terme (dits en anglais « forwards » s'ils sont négociés de gré à gré, et « futures » s'ils sont...
Un Profit Warning (en français « avertissement sur résultats ») est une déclaration réalisée par une société cotée pour informer les investisseurs d'un changement de situation concernant ses comptes, généralement...
La législation française, ainsi que celle de nombreux autres pays, autorise les sociétés cotées à racheter sur le marché jusqu'à 10 % de leur capital social, sur décision de...
Le rapport annuel est un document établi chaque année à l'attention des actionnaires d'une entreprise à l'occasion de leur Assemblée Générale. ...
Quand des actions sont achetées et vendues, le transfert de propriété de ces actions ainsi que l'effectuation du paiement sont assurés par un système de règlement-livraison complexe...
Securities Exchange Commission
La Securities and Exchange Commission (SEC) est une agence indépendante du gouvernement fédéral des Etats-Unis dont la mission est de réglementer et de contrôler les marchés financiers américains,...
Depuis septembre 2000, toutes les valeurs inscrites à la cote d'Euronext Paris se négocient au comptant, c'est-à-dire avec livraison à J+3 entre les intermédiaires. ...
La cotation en Bourse n'est pas un fait irréversible. Les actionnaires, la société ou...
Un actif sous-jacent est un produit ou un titre financier sur lequel porte une option, un bon de souscription, un contrat à terme (future) et plus largement un...
Sur les marchés financiers, la spéculation se caractérise par une prise de position risquée qui fait le pari de l'évolution future d'une valeur. La...
Au-delà de la seule « création de valeur » pour les actionnaires d'une entreprise (mesure de la rentabilité, du bénéfice par action, etc.), la théorie économique a peu à peu...
Les stock-options (en français « plans d'options sur actions ») sont des options d'achat (droit mais non obligation d'acheter des actions à une certaine échéance) ou de souscription d'actions...
Un swap (de l'anglais « to swap » : échanger) est traditionnellement un contrat d'échange périodique de flux financiers conclu entre deux parties en des monnaies (devises) différentes, en général des...
Les traders (en français : « négociants ») sont les spéculateurs professionnels qui interviennent sur les marchés financiers, achetant à bas prix une devise, une action, une obligation ou une...
La notion de valeur défensive fait référence à l'activité d'une société (et à la valorisation des titres de cette société) dont les performances financières ne sont pas directement...
Maintenu comme spécificité française au-delà des règles d'harmonisation européenne, le passage d'ordres de bourse sur Euronext Paris avec Service de Règlement Différé (ex Règlement Mensuel) n'est possible...
La vente à découvert (« short sale ») est une technique d'investissement inverse de celle du traditionnel cycle achat/vente, qui consiste à acheter des titres pour les revendre plus...
La volatilité est une mesure statistique de la propension d'un actif financier à fluctuer. Plus la volatilité d'un actif financier est élevée, plus l'investissement consistant à acquérir cet...
Le volume est le cumul du nombre de titres échangés (achats et ventes) sur un marché financier pendant un intervalle de temps donné : jour, mois, année. ...
Un intervenant sur les marchés à terme (comme par exemple le CME Group - Chicago Mercantile Exchange ou le LIFFE - London International Financial Futures and options Exchange)...
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Certaines sociétés ont introduit leurs salariés au sein de leur actionnariat, en général pour une faible proportion du capital (France Telecom 2,9 %, Saint-Gobain 6,3 %), mais parfois pour la...
Une acquisition consiste pour une entreprise acquéreuse à rémunérer en liquidités les actionnaires d'une entreprise faisant l'objet d'une cession . ...
L'achat de titres sur un marché boursier n'a pas toujours comme objectif la réalisation d'un placement. Il peut également être effectué dans le but...
Inspirées des « preferred shares » anglo-saxonnes, les actions de préférence (existant en France depuis 2004 et comprenant l'ancienne catégorie des Certificats d'Investissement) sont des titres possédant certaines caractéristiques...
L' actionnaire est celui qui détient une part de capital d'une entreprise : des actions. Dans la théorie classique de la firme et dans la pratique des affaires,...
En France, si des actionnaires détiennent moins du tiers du capital et des droits de vote face à un ou des actionnaires majoritaires, ils disposent de possibilités d'action...
Les agences de notation (« rating ») sont des organismes spécialisés dans l'analyse du risque de défaut d'un emprunteur, qui émettent régulièrement des opinons sous la forme de...
Sur le modèle de l' Alternative Investment Market (AIM) créé en 1995 à Londres, la bourse pan-européenne Euronext a créé en 2005 le marché Alternext ...
En France, la notion d'appel public à l'épargne est définie dans le Code monétaire et financier (art. L 411-1) par deux types d'opérations : l'admission d'un instrument financier (actions,...
Les sociétés par actions tiennent des Assemblées Générales des actionnaires, au cours desquelles s'exerce le pouvoir de décision des actionnaires via les droits de vote attachés à...
Décidée par une Assemblée Générale extraordinaire, une augmentation de capital est le plus souvent mise en uvre dans les jours qui suivent son adoption. ...
Autorité des marchés financiers
L'Autorité des Marchés Financiers (AMF) est l'autorité de tutelle du marché réglementé français géré en particulier par Euronext Paris. Née en décembre 2003 de...
Sur les marchés à terme, il existe à tout moment une différence entre le prix (ou le cours) des contrats à terme (les Futures) et le prix (ou...
Un benchmark est un très bon niveau de performance atteint par des acteurs dans un secteur donné, niveau qui sert de référence à des acteurs moins performants pour...
Le coefficient bêta d'un titre financier mesure son risque par rapport à la moyenne du marché. Un titre à faible risque aura un bêta faible, les titres risqués...
Sur un marché financier d'actions, les échanges de blocs de titres sont la résultante d'ordres d'achat ou de vente portant sur un grand nombre d'actions. ...
Les Bons du Trésor sont, comme les obligations, des titres de créance négociables représentatifs d'une fraction d'un emprunt dont l'émetteur est un Etat. ...
Les Etats-Unis sont avec le Japon le pays le plus endetté du monde, les emprunts d'Etat réguliers réalisés via l'émission par le Trésor américain de différentes sortes de...
Lieu d'échange de nombreux marchands dès la fin du XIV e siècle, la place de la ville de Bruges en Flandre qui porte le nom de Van der...
La capitalisation boursière est la valeur boursière des capitaux propres d'une entreprise. Elle...
Sur un marché boursier centralisé, le carnet d'ordres recense tous les ordres de bourse (achats et ventes) afférents à un titre financier, ce qui permet de fixer...
Créés en France à la fin des années 1960, les clubs d'investissement sont des associations de personnes physiques désireuses de gérer en commun un portefeuille de valeurs mobilières...
Le Compartiment spécial est un segment de marché d'Euronext (filiale de NYSE-Euronext depuis la fusion de 2007) qui n'est pas « réglementé » mais simplement encadré (on parle de...
Le Compte Titres est l'outil d'accès à la Bourse. Support bancaire adossé à un compte courant, le Compte Titres ordinaire est obligatoire en France pour acquérir et...
Contrat à terme sur taux d'intérêt
Tous les agents économiques (banques, compagnies d'assurances, OPCVM, entreprises industrielles et commerciales) subissent un risque de taux d'intérêt. ...
Un contrat d'animation est un contrat passé, sous l'égide et avec l'accord de la société assurant la gestion d'une place financière (par exemple Deutsche Börse pour la Bourse...
Contrats à terme sur indices boursiers
Les gestionnaires de portefeuille cherchent souvent à réaliser des performances proches des celles des principaux indices boursiers, ou inversement à profiter d'une baisse qu'ils auraient anticipée. ...
Les cycles boursiers sont étroitement liés aux cycles économiques, puisque c'est la vigueur de l'économie qui permet la croissance des bénéfices des sociétés, et ainsi théoriquement l'augmentation de...
Un « initié » est une personne qui détient une information privilégiée du fait de sa profession ou de sa fonction. ...
Les dividendes servent à rémunérer les apporteurs de capitaux propres d'une entreprise, en d'autres termes les actionnaires. Les dividendes (par action) constituent en général une répartition du bénéfice...
Ce droit est exercé lorsqu'une société décide de réaliser une augmentation de capital. Cette augmentation se traduit par une baisse du cours de l'action, l'émission de nouvelles actions...
Une action donne deux types de droit à son détenteur, des droits financiers (dividendes et plus-values en cas de cession d'actions) et des droits de contrôle au travers...
Pour les entreprises, l' effet de levier désigne à la fois une technique de recours à l'endettement pour augmenter les capitaux propres et la mesure de l'efficacité...
Efficience des marchés financiers
Validée par des milliers de tests empiriques effectués sur tous les marchés financiers du monde, la théorie de l'efficience des marchés financiers stipule qu'un marché est efficient...
L'EONIA (Euro OverNight Interest Average) est un indice calculé chaque jour ouvré qui indique la valeur du taux pratiqué au jour le jour (« overnight » signifiant « maturité 24 heures »)...
Très proches des Euro-LIBOR et plus utilisés que ceux-ci, les Euribor - x mois (Euro Interbank Offered Rate) sont des taux moyens publiés chaque jour par la...
Eurolist est l'un des 3 compartiments de valeurs mobilières du marché réglementé (par arrêtés ministériels) Nyse-Euronext, les 2 autres étant le marché de certificats d'actions de sociétés étrangères...
Euronext est la Bourse paneuropéenne, société de droit néerlandais créée le 22 septembre 2000 par la fusion des entreprises gérant les marchés des bourses de Paris, de Bruxelles...
Etablie il y a quatre siècles, la bourse d'Amsterdam est considérée comme la bourse la plus ancienne du monde. La négociation des actions y...
La Bourse de Fonds Publics de Bruxelles fut créée par un arrêté du 13 Messidor an IX (2 juillet 1801), la Belgique s'étant trouvée sous régime français de...
La Bourse de Lisbonne, plus précisément nommée « Assemblée des hommes d'affaires », fut créée le 1 er janvier 1769 dans un bâtiment de la Place du Commerce de la...
Les valeurs mobilières procurent à leurs détenteurs trois types de revenus, les revenus de titres de dettes (obligations), les plus-values (bénéfices retirés de la différence entre le...
Fiscalité Club d'investissement
Afin d'encourager la création de clubs d'investissement, la législation française a mis en place des règles fiscales relativement souples. ...
D'une façon générale, le fixing est la détermination du cours d'un titre financier sur un marché boursier centralisé (ce qu'est encore très largement NYSE-Euronext, par exemple, malgré...
La capitalisation boursière flottante (que l'on appelle aussi pour résumer le Flottant ) est le nombre de titres de capital d'une société qui circulent sur le marché boursier....
Entre la négociation (passation des ordres de bourse) et le système de règlement-livraison des titres, la chambre de compensation (en anglais « clearing house ») constitue la pierre angulaire des...
Les offres publiques d'achat ou d'échange ( OPA ou OPE ) sont des formes normales d'acquisition des sociétés en Bourse qui se réalisent dans un cadre réglementaire...
Les fonds souverains (en anglais les « Sovereign Wealth Funds » SWF) sont des fonds d'investissement publics qui investissent en actions et dont la rationalité économique serait, jusqu'à...
Toute intervention sur les marchés financiers engendre plusieurs dépenses : des frais de courtage pour passer des ordres et des frais de garde (droits de garde) pour faire...
Une fusion est une opération par laquelle deux ou plusieurs sociétés se réunissent pour n'en former qu'une seule. Dans le cas de deux entreprises, une fusion aboutit...
Les hedge funds, qui se sont très fortement développés à partir du milieu des années 1990, sont des sortes de « clubs d'investissement » dont le métier est la gestion...
Horaires d'ouverture des Bourses
Horaires d'ouverture des marchés financiers mondiaux (heure locale, du lundi au vendredi) : Euronext...
L'introduction en bourse (Initial Public Offering IPO en anglais) se fait à la demande des actionnaires d'une entreprise qui souhaitent voir leurs titres cotés. ...
Investir revient pour celui qui s'y décide à renoncer à une consommation immédiate pour accroître ses recettes futures. La théorie économique distingue classiquement l'investissement « productif » (celui des entreprises...
Le terme « investisseurs institutionnels » désigne les banques, les compagnies d'assurance, des fonds de pension, les FCP et les SICAV, mais encore les hedge funds. ...
La directive européenne MIF (« Marchés d'Instruments Financiers ») entrée en vigueur en novembre 2007 a singulièrement changé les possibilités d'exécution des ordres de bourse, et le déroulement d'une journée...
Les Junk Bonds, que le langage financier politiquement correct a rebaptisé depuis quelques années « High Yield Bonds » (« junk » signifiant « ordure ») sont des obligations à haut rendement (c'est-à-dire présentant...
Un krach boursier est une baisse soudaine et précipitée des cours de certains actifs financiers (en général les actions, mais on parle aussi de « krach obligataire » ou...
Le krach boursier de 1929 se déroula à la Bourse de New-York entre le 24 octobre et les 28 et 29 octobre 1929 (respectivement nommés « jeudi noir »,...
Le krach boursier de 1987 consista en la chute brutale du cours des actions de la Bourse de New-York le 19 octobre 1987, journée au cours de...
Le krach boursier d'avril 2000 fut celui de l'éclatement de ce que l'on avait appelé la « bulle internet », augmentation déconnectée de l'économie réelle des valorisations boursières, des...